每日复盘:各大宽基指数全面翻红

 

在今天(12月19日)小幅低开后随即攀升,金融、白酒板块发力带动市场一路震荡走高,午后银行股成为拉升主力,尾盘阶段沪指再度拉升,区块链、5G概念、保险板块涨幅居前,煤炭、有色板块跌幅居前。

晨会要点

宏观:谁财大?谁气粗?-A股市场风格转换背后的资金面因素

汽车:11月新能源汽车销量高增速,蔚来ES8上市

计算机:无人驾驶系列之十三—北京,无人驾驶的官方第一步袭

通信:

高新兴—配套融资报价完成,物联网业务再加码期

建材:

长海股份—玻纤制品领先企业,整合产业链后再出发

传媒:

奥飞娱乐—首家主题亲子乐园开业,优质动漫IP线下延伸变现

食品饮料:

伊利股份—豆奶新品亮相,健康食品起航发。

每日复盘笔记

在今天(12月19日)小幅低开后随即攀升,金融、白酒板块发力带动市场一路震荡走高,午后银行股成为拉升主力,尾盘阶段沪指再度拉升,区块链、5G概念、保险板块涨幅居前,煤炭、有色板块跌幅居前。

上证指数在早盘基本平开,创业板指数则高开0.15%左右,区块链分类指数高开超过0.5%,上一交易日遭受称重打击的新零售则低开明显。个股一字涨跌停4比4。市场在早盘没有显示出较为明显的方向,但是热点已经较为明确。

创业板指数在早盘先声夺人,到10:03完成上午的主要涨幅,区块链大涨,飞天诚信(300386,股吧)带动4股涨停,爹定上午主基调;国产软件也联动上攻,中科金财(002657,股吧)涨停。上证指数则在酿酒和银行保险双轮驱动的带动下追赶。在10:27调整结束后的第二波进攻中表现更加出色,并在11:02对3300点整数关口形成攻击态势。市场在最后半小时进行了温和调整,形成上午的上影线。早盘的向上进攻中,几乎所有分类指数上涨,但只有18个涨幅超过1%,资金仍然集中在重点板块以宽基指数为标的进行炒作,上证50和创业板50两个指数均成为各自板块的领头羊。个股涨跌停板15比6,绝大多数股票受益不多。

市场在下午开盘有所反弹,银行板块午后持续走强,5G概念股板块表现也较为活跃,带动各大宽基指数普遍上扬,上证指数在13:35左右完成该波涨幅。随后市场回调至14:10左右再次一路震荡走高,尾盘走出一波拉升行情,尝试冲击3300点。截止收盘,沪指上涨0.88%报收3296点,深成指上涨1.05%报收11074点,银行股成为指数上涨的主要动力。

从总体上看,350多个板块中有348个翻红,涨跌幅超过1%的板块分别有85个和2个,个股涨跌停板23比9,各大宽基指数全面翻红。

从原则上看,上证指数在年线上方做出W底尝试,并形成缩量探底十字星探底成功。从短线角度开,目前下跌过程中的反弹三部曲尚未结束,仍然有希望反击3322附近前期高点,但中期趋势已经较为不利,如果反弹成果兑现,仍然是离开的机会。后市需关注量能的变化及3300整数关口的压力位置。

晨会纪要

宏观研究

【宏观*点评报告】谢亚轩/闫玲/张一平/刘亚欣/周岳/林澍:谁财大?谁气粗?-A股市场风格转换背后的资金面因素--全球视野评估中国资产系列报告之一

核心观点:

2017年A股市场呈“二八行情”,仅有20%的股票上涨,80%的股票下跌。根据我们的测算,前11个月海外资金净流入A股金额为2923亿元,是市场中最大的一个增量资金。谁财大,自然谁就可以气粗:海外资金的投资风格对今年的结构性行情具有显著影响。海外资金偏爱大市值、低估值和A-H股溢价合理的股票,其集中持股的风格对股价产生了实质性的影响,一定程度上成就了“漂亮50”。不过,“猴子称大王”的前提条件是“山中无老虎”,国内资金今年从A股市场的净流出才是市场“跌多”的主因。

展望2018年,一方面,要深知海外资金具有多变的“猴性”特征,我们仍需要准确研判和密切监测其最新的流向;另外一方面,种种迹象表明,A股市场国内资金所受到的负面影响在逐步减退,国内资金王者归来,市场风格才会更加异彩纷呈。

行业研究

【汽车*定期报告】汪刘胜/寸思敏/李懿洋:11月新能源汽车销量高增速,蔚来ES8上市—汽车行业周报

11月乘用车销量同比持平,新能源汽车同比高增速。11月乘用车总销量258万,同比-0.3%基本持平,环比10.1%,11月同比持平主要因去年同期销量基数较高所致,1-11月累计销量2208万,累计同比+2%,由于购置税退坡边际效应逐渐递减,今年18年购置税退坡引起的抢装效应弱于去年,我们认为,全年乘用车销量保持平稳,预计乘用车18年能实现5%增速。新能源汽车方面,根据中汽协口径,11月新能源汽车销量11.9万辆,同比+83%,1-11月累计销量60.9万辆,累计同比+51.4%,实现超高速增长。其中新能源乘用车销量8.3万辆,同比+81%,新能源商用车销量3.6万辆,同比87.3%,均实现高增速,目前18年补贴退坡政策虽未落地,但根据网传意见稿预期退坡幅度较大,我们认为补贴退坡预期将持续激发12月份新能源汽车抢装行情,12月新能源汽车也能实现高增速,全年预计能达到75万台销量。

全铝车身蔚来ES8上市,国内首款创业公司推上市场的量产车型。12月16日,基于全铝车身,续航500公里的蔚来汽车ES8正式发布。ES8采用可换电架构,可在3分钟内通过蔚来换电站完成电池更换。对标特斯拉,ES8拥有百公里加速4.4秒,电池循环寿命2000次等技术。与蔚来ES8同时发布的还有其搭载的自动辅助驾驶系统NIO Pilot。其采用与特斯拉相同的空中升级方式,配合其前装的23个传感器,其智能驾驶硬件系统已经超过了现行所有的特斯拉车型。我们认为,蔚来ES8的上市拉开了国内创业公司量产新能源汽车产品的序幕,新能源汽车未来已经不单单是车厂赚取补贴的工具,而是逐渐过渡至产品力的竞争,如此才能真正引起消费者自发需求,促使行业健康发展。

风险提示:汽车销量不达预期,相关政策不达预期。

【计算机*点评报告】刘泽晶:——无人驾驶系列之十三—北京,无人驾驶的官方第一步

事件:12月18日,北京市交通委、市公安交管局、市经济信息化委联合正式印发《北京市关于加快推进自动驾驶车辆道路测试有关工作的指导意见(试行)》(后面简称《意见》)和《北京市自动驾驶车辆道路测试管理实施细则(试行)》(后面简称《细则》)两个文件,正式为北京地区的自动驾驶测试活动提出了管理规范。

政策助力,自动驾驶行业加速发展。我们认为,本次北京印发的《意见》和《细则》作为全国首个明确规范自动驾驶路测管理细则的文件,其意义非常重大。在自动驾驶行业受益摄像传感技术进步、芯片速度提升、人工智能算法加速发展的背景下,政策和法规的出台无疑是无人驾驶落地的最后一块拼图。

官方首次印发自动驾驶路测相关规定。《意见》和《细则》对自动驾驶作了明确定义,对自动驾驶路测的责任主体、测试要求(测试车辆、驾驶员、测试主体)、测试管理、事故责任认定都作了明确规定。北京市交通委、公安交管局等部门将综合考虑道路技术条件和交通流量等因素,选择第一批可用于实际测试的道路,所选择的测试道路将包括城市主干道、支路、红绿灯路口等多种交通场景。

投资建议:受益于本次出台的《意见》和《细则》,自动驾驶行业发展进一步提速,最终实现无人驾驶或快于预期;继续重点推荐:四维图新(002405,股吧)、科大讯飞(002230,股吧)、东方网力(300367,股吧)。关注:东软集团(600718,股吧)、荣之联(002642,股吧)。四维图新“地图+算法+芯片”的无人驾驶平台搭建完成,基于公司业务积累和技术优势能以更低的成本实现无人驾驶解决方案;腾讯独立研发无人驾驶解决方案,更加突显四维图新高精度地图的价值。

风险提示:技术发展缓慢风险;无人驾驶监管风险

公司研究

【通信*点评报告】周炎/王林/赵悦媛:高新兴(300098,股吧)(300098)—配套融资报价完成,物联网业务再加码

事件:

公司于今日晚间发布公告,完成公司非公开发行股份募集配套资金不超过33,000万元的认购对象报价工作,于2017年12月19日复牌。

评论:

1、配套融资落地,物联网业务填新力量

根据公司此前公告的非公开发行计划,本次配套融资的3.3亿元中的1.3亿将用于并购中兴物联支付的现金对价以及中介机构费用,2亿元用于中兴物联物联网研发中心项目,该项目将聚焦中兴物联车联网和NB-IoT两大物联网行业热点领域,为公司现有终端和模块产品的升级以及新产品的研发增添新力量。

2、中兴物联2018年并表,模块业务有望放量,终端贡献盈利增长

公司于近日公告中兴物联过户完成,预计于2018年1月起实现并表。根据国内运营商对于物联网产业的各项建设规划以及补贴政策的落地,尤其是对NB-IoT领域的大力扶持,物联网“网”“端”先行阶段处于发展加速期,预计明年NB-IoT模组出货量将率先放量。中兴物联作为无线通信模组第一梯队的厂商,募集资金发力NB-IoT领域,有望受益行业增速提升迎来放量增长。另外,公司车联网终端实现T-Mobile的批量供货,且与全球第一大UBI厂商OCTO合作发展,明年有望实现AT T、德国电信等一线运营商的供货,打开了中兴物联车联网终端海外市场,成为公司未来盈利的主要增长点。

3、高新兴“一横三纵”战略聚焦物联网,实现智慧城市优势卡位

高新兴于2017年进行战略聚焦于“一横三纵”,即以物联网、通信和连接的能力为核心,向公共安全、轨交列控、以及交通监管三个纵向领域延伸。未来,公司将借力物联网,引领大智慧(601519,股吧)城市应用升级:智慧交通、城市安防的市场领军,实现物联网趋势下泛智慧城市应用的卡位。

4、投资建议:维持“强烈推荐-A”,目标价19.25元-22.0元。

我们认为,物联网将带来下一个大产业机遇,高新兴是国内“连接+应用”一体化布局最全面的公司。依托内生与外延并举构建物联网全产业链布局,掌握物联网核心技术,卡位物联网关键应用。在万物互联网的背景下,公司价值亟待重估。我们看好公司未来发展,物联网模块业务将率先受益行业“网”、“端”先行发展机遇,大交通与智慧城市垂直行业应用业务将随着物联网行业价值从终端向应用的升级而逐渐受益。考虑中兴物联的贡献,预计公司2017~2019年备考净利润为4.74亿、6.33亿和8.31亿,对应EPS分别为0.41元、0.55元和0.73元。当前股价下对应PE分别为33.1X、24.8X和18.9X。给予公司35~40倍PE,12个月目标价19.25~22.0元,维持“强烈推荐-A”。

风险提示:物联网行业发展不达预期。

【建材*点评报告】郑晓刚/戴亚雄:长海股份(300196,股吧)(300196)—玻纤制品领先企业,整合产业链后再出发

公司是玻纤制品领先企业,短切毡和湿法薄毡细分龙头:主营业务为玻纤制品及玻纤复合材料,主要产品包括短切毡、湿法薄毡、玻纤纱、树脂、复合隔板、涂层毡等,玻璃纤维及制品的收入占比下降到60%,树脂则超过了30%。历史上,公司成长性突出,2007-2016年,营业收入的年均复合增速达到30%,归母净利润的年均复合增速达到45%,整体毛利率和净利率的表现较为平稳。

玻纤行业,供需再平衡促周期上行,技术常进步是成长动力:下游应用广泛,玻纤的需求与宏观经济发展紧密相关,较为平稳,近三十年来,全球玻纤需求的年均复合增速约为工业产值增速的1.6倍。行业竞争格局较好,国内CR3接近70%,全球CR6超过70%。但玻纤的供给释放较为集中,2006-2010年国内产量有一波增长高峰期。新增需求与新增供给形成的缺口的边际变化,带来了价格的周期波动。预计未来几年,全球玻纤行业从供给有缺口,转变为供需平衡。国内,高端产品占比提升,冷修技改成本下降,带来成长动力。龙头企业中国巨石(600176,股吧),毛利率和净利率持续提升,在景气周期中,表现出优秀的成长性。

公司深耕玻纤制品,整合产业链:历史上,公司通过新产品放量、产业链延伸拉动业绩增长,ROE较高,而资产负债率仅约20%。通过整合,公司现拥有以玻纤纱、玻纤制品及玻纤复合材料为主的纵向产业链,及子公司天马集团以玻纤纱、玻纤制品、化工类产品及玻璃钢制品为主的横向产业链。玻纤制品业务,受益行业供需向好。短切毡,公司市占率约为30%-40%,受益汽车轻量化,预计产量增速能保持10%。薄毡,公司市占率约为40%-50%,对比北美,其应用比例还有很大提升空间。玻纤纱,现拥有13万吨玻璃纤维产能,冷修技改后,产能释放,成本下降,收入和毛利率都有向上空间。化工制品,树脂的收入快速增长,今年上游化工原料价格大幅上涨,拖累业绩,预计未来能稳步发展。

投资建议:公司是玻纤制品领先企业,短切毡和薄毡领域的细分龙头,通过整合,打通了玻纤纱、玻纤制品及玻纤复合材料的全产业链。玻纤行业,供需再平衡促周期上行,技术常进步是成长动力。历史上,公司成长性突出,随着玻纤生产线的冷修技改,热塑性复材项目的投产等,将再次快速发展。预计2017-2019年的EPS分别为0.50元、0.66元、0.82元。

风险提示:玻纤及制品行业的新增产能释放过快,冷修技改与募投项目不达预期等。

【传媒*点评报告】朱珺/顾佳:奥飞娱乐(002292)—首家主题亲子乐园开业,优质动漫IP线下延伸变现

事件:

2017年12月16日奥飞首家室内主题亲子乐园——奥飞娱乐世界(广州奥体优托邦店)正式开业,目前奥飞欢乐世界在广州和成都两个城市均设有门店,广州此家门店为国内首个正式营业的门店,成都店将在今年12月23日正式开业。我们进行了广州奥体优托邦店的现场调研。

评论:

1、奥飞原创动漫主题亲子乐园第一家正式开业,背靠强势自有IP构建“亲子同乐+主题餐厅+愉快购物”模式

奥飞旗下家喻户晓的动漫明星包括:喜羊羊和灰太狼、超级飞侠、铠甲勇士、巴啦啦小魔仙、贝肯熊等,以及今年11月推出的萌鸡小队。主题亲子乐园的建立无疑将奥飞的IP优势进一步发挥,形成差异化竞争优势,乐园采用“亲子同乐+主题餐厅+愉快购物”模式,并开发一系列游乐设施、舞台演出、动漫明星互动体验等。奥飞广州奥体优托邦乐园占地约3000平米,主要分为软体区、机动游戏区、零售区、剧院四大区域,将各个IP融入乐园体验之中。

2、选址大型购物商场,轻资产模式运营,迎合线下体验、IP消费大趋势

目前,全国有7000家超过5万平米的在建大型购物商场,儿童乐园对于新建商场具有强大的导流作用,线下体验、IP消费是消费升级的重要趋势。奥飞计划以轻资产模式在购物商场中建立儿童乐园,通过与中高端连锁商业地产结盟,3年内计划开店50家,稳步扩张覆盖二三线城市。前期计划以自营模式展开,单个乐园平均面积2~3千平米,单个门店前期投入可控,以免租金、低租金、门票分成等方式与购物商场合作,降低扩张前期风险。未来,自营模式成熟后,考虑以IP、运营管理输出为主,以加盟模式加快扩张脚步。

3、从2B到2C,直接分享儿童产业链终端消费蛋糕

奥飞以往的生意主要是2B模式,虽然在C端影响力很大,但对儿童产业链的分享还不够多。线下乐园的建立直接打通公司2C的渠道,使公司能直面终端消费者,把握消费者数据,使客户能在内部产业相互导流。通过IP、乐园的引流,公司的玩具、母婴、授权产品、舞台剧、教育、电视台节目等可进行协同推广,大力提升单个用户价值,使公司成为全球儿童IP+产业领先的综合运营商。

4、盈利预测及投资建议

我们预计公司2017-19年净利润分别为4.04亿元/5.92亿元/7.36亿元,对应2017-19年市盈率分别为46倍/31倍/25倍,看好公司2018年开始的主营业务业绩反转,以及未来在儿童产业链领域的延伸,维持审慎推荐-A评级。

风险提示:开店进度不达预期,玩具和母婴产品销售增长不达预期等。

【食品饮料*点评报告】董广阳/杨勇胜/欧阳予:伊利股份(600887,股吧)(600887)—豆奶新品亮相,健康食品起航

伊利近日召开液态奶事业部2018客户大会,隆重推出豆奶新品“植选”,整合植物蛋白大市场正式起航。对标达利豆本豆的推广,我们认为“植选”18年收入增量贡献可期,但我们更建议关注伊利品类拓展的长期意义,加速实现公司从乳业巨头向健康食品集团转型。当前伊利景气向上三年周期逐渐展开,明年费用率下降将带来更大的利润弹性,我们坚定维持目标价40元,继续强烈推荐,建议现价继续加买。同时推荐阅读我们今年6月豆奶深度报告《国民营养,东方饮品:豆奶行业暨伊利布局展望深度报告》。

“植选豆乳”重磅推出,主打口感致胜,聚焦两大口味。伊利储备已久的豆奶新品“植选”在公司液态奶事业部2018年客户大会上隆重面世,公司根据消费者调查,针对中国消费者中有80%的人不喜欢豆乳中的豆腥味现状,“植选”主打口感品质,在祛除豆腥上取得突破。根据草根调研反馈,“植选”目前聚焦原味和芝麻两大口味,以伊利成熟的单品打造和推广能力,“植选”在品牌定位、营销推广等方面值得期待,新品预计明年年初正式销售。

整合植物蛋白大市场起航:厚积薄发,树立标杆。伊利之前通过核桃乳等产品试水植物蛋白市场,但由于行业规模及产品属性等限制,并未达到推广预期。伊利当前切入具有数百亿潜在市场规模的包装即饮豆奶行业,在行业未有全国性龙头的背景下,我们推出豆奶新品是当前非牛乳产品中成功概率最高的产品。不过我们建议不能将豆奶产品对标快速放量的安慕希,起步速度将略慢,但豆奶市场空间大,且行业局限性有逐步打开改善的可能。豆奶市场应是伊利非乳健康食品的试验田,通过品牌与消费趋势共同成长,更打开公司长期发展空间。关于豆奶行业及伊利布局的详细分析,请参阅我们今年6月深度报告《国民营养,东方饮品:豆奶行业暨伊利布局展望深度报告》。

从豆本豆推广超预期看“植选”:18年收入增量贡献可期。达利今年4月推出新品“豆本豆”切入豆奶市场,草根调研反馈,受益高额的费用投放及在优势市场渠道的铺货,预计豆本豆17年销售回款达到10亿元,超过前期市场预期。相较达利,伊利品牌背书及渠道优势更为明显,市场已有一定培育背景下,伊利豆奶18年收入增量贡献可期。豆奶与牛奶消费群体具备较大差异化,整合植物蛋白市场逻辑更为突出,即便考虑对牛奶已有消费的边际替代,我们认为明年仍有望贡献销售收入1pct左右的增幅。但我们建议更应该关注品类拓展的深远意义,加速实现公司从乳业巨头向健康食品集团转型。

基本面景气向上,切入非牛乳领域,目标价坚定看40元,继续强烈推荐。伊利当前渠道已大面积渗透至乡镇一级,低线市场竞争弱,利润率更丰厚,伊利在常温牛乳领域也开始进入绝对领先阶段。当前豆奶新品正式推出,结合今年爆发增长的畅意100%乳酸菌饮料,植物蛋白及乳饮料等行业有望被整合,空间巨大。18年进入市场份额全面收获期后,费用率将全面下行,叠加高端产品占比不断提升,利润率向上提升将是必然。我们暂维持17-19年EPS预测 1.07、1.35和1.65元,当前预测看似激进实则保守,给予18年30倍PE,维持目标价40元,继续强烈推荐,现价继续加买。

风险提示:需求回落、新品接力不及预期。

热点新闻追踪

2017中国游戏产业收入超2千亿 移动游戏保持较高收入增长

19日在海口召开的2017年度中国游戏产业年会上,发布了《2017年中国游戏产业报告》。报告显示,今年中国游戏产业在整体收入的增长方面逐渐回暖。2017年中国游戏市场实际销售收入达到2036.1亿元,同比增长23.0%。今年移动游戏在收入方面成绩较为抢眼。报告显示,中国移动游戏市场实际销售收入达到1161.2亿元,同比增长41.7%,依旧保持着较高的收入增长。

可跟踪: 盛迅达、游族网络(002174,股吧)等。

继全面屏后 三星又将开创QLED量子点超大屏时代

曾经是力推曲面电视厂商的三星,如今已经决定放弃曲面电视的发展,转向更先进QLED量子点显示技术发展了。根据韩国媒体的报道,三星电视的发展重心已由曲面电视转向QLED量子点屏幕的研发。相对于三星曾经力拱的曲面电视,根据三星提出的2018年营运计划,积极推动QLED量子点显示技术和超大尺寸产品,将会是主要的发展重点。报道中提到,三星很清楚下一代电视的竞争,并非形态上的如曲面等竞争,总还是技术上的发展。虽然曲面电视售价不菲,但技术上并没有根本性变化,只能说是阶段性产品。在这个方向上,三星认为QLED量子点显示技术就是下一代显示技术的主要竞争趋势。同时为推进全民量子点时代的快速到来,三星近期将在北,上,深等一线城市开启普及风暴。截止至12月31日,三星将在苏宁,国美和大中电器等卖场进行为期一个月的量子点电视大型促销活动。

可跟踪:激智科技、康得新(002450,股吧)等。

  本文首发于微信公众号:招商策略研究。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:张洋 HN080)
和讯网今天刊登了《每日复盘:各大宽基指数全面翻红 》一文,关于此事的更多报道,请在和讯财经客户端上阅读。
淘股吧论坛,淘股吧股票论坛,股海淘金 - 老股民最活跃的论坛 !版权所有,如未注明,均为原创,转载请注明!本文固定链接
喜欢 ()or分享